贏周刊：您認(rèn)為是什么原因讓雅芳被收購的傳聞流傳于市？倘若傳聞屬實，雅芳(中國)的虧損會不會是造成雅芳被收購的原因之一？

　　王萬軍：歐萊雅190億美元收購雅芳這個消息從歐洲媒體傳過來的。收購案是針對雅芳整個集團，并沒有把中國市場單列出來考慮。我們站在國內(nèi)市場看，雅芳確實是在虧損，雅芳(中國)高層也確實一直沒能找出有效的辦法予以解決。但我們不能單單只關(guān)注國內(nèi)市場，在拉美等海外市場，雅芳還是經(jīng)營得很不錯的。全球市場上，雅芳的銷售業(yè)績也是有所增長的。所以，即使傳聞屬實，雅芳被歐萊雅收購的原因，也不會是因為自己的經(jīng)營不好、業(yè)績不行，更不會是因為雅芳受到中國市場的拖累，導(dǎo)致整個集團無法支撐，因為雅芳(中國)占其全球市場的份額并不算太大。原因一定是綜合性的。如果雅芳愿意被收購，那么，據(jù)我分析，應(yīng)該是雅芳高層站在全球戰(zhàn)略的角度去考慮所得出的策略�；蛘呤菫榱穗p贏，或者是為了更好地進(jìn)行資本運作。就現(xiàn)狀而言，不管是實力、品牌還是產(chǎn)品影響力等方面，歐萊雅都優(yōu)于雅芳，且歐萊雅收購成功案例比較多。這個傳聞出來之后，從雅芳股價大漲這個資本市場的反應(yīng)可以看出，大家普遍認(rèn)為，收購事件對雅芳而言是一個利好。

　　贏周刊：如果傳聞屬實，那么您認(rèn)為歐萊雅收購雅芳的動機是什么？

　　王萬軍：收購一直是歐萊雅慣用的手法。在歐萊雅品牌金字塔結(jié)構(gòu)中，很多品牌都是其通過收購得來的。在中國，它就收購了羽西和小護(hù)士。今天假設(shè)收購雅芳，也是它開拓市場、拓展品牌的一種慣性。收購可以讓日化巨頭獲得相對成熟的品牌、產(chǎn)品以及營銷渠道。寶潔、聯(lián)合利華等日化巨頭目前都具備直銷渠道，而歐萊雅沒有，或者說比較薄弱，所以歐萊雅一直試圖通過收購的形式獲得相對成熟的直銷渠道，完善自身的戰(zhàn)略布局，2006年，它曾收購過英國著名品牌美體小鋪。當(dāng)時市場放出消息說，一個很重要的原因，就是歐萊雅想借力美體小鋪做直銷的試驗田。那時，美體小鋪有幾千家專門店，渠道配備十分完善，且已在籌建自己的直銷網(wǎng)絡(luò)。所以，現(xiàn)在，對于歐萊雅來說，收購直銷企業(yè)并不是一個很陌生的事情。

　　贏周刊：那么，您認(rèn)為歐萊雅收購雅芳的可能性有多大？

　　王萬軍：收購的可能性應(yīng)該說比較大。在目前的市場上，日化巨頭交叉持股的現(xiàn)象是比較普遍的，收購也是一個非常平常的事情。歐萊雅現(xiàn)任高層對直銷持兩可態(tài)度，不排斥把直銷作為產(chǎn)品銷售渠道。且直銷在銷售化妝品或者美容護(hù)膚品這一塊的渠道效果也已經(jīng)獲得了市場的廣泛認(rèn)同。不過，這類收購?fù)�往關(guān)乎于巨頭與巨頭之間的談判。我認(rèn)為，如果要收購雅芳，涉及的難度會包括以下幾個方面：第一，是價格談不攏。但這是可以通過高層談判與相互妥協(xié)解決的。第二，就是這種大型收購可能會遭到本國或是歐盟的仲裁，以防止形成壟斷。從目前所涉及的金額來看，歐萊雅還不至于存在構(gòu)成壟斷的可能。還有就是兩巨頭之間的融合。我個人認(rèn)為，歐萊雅鐘情雅芳，就是看中了雅芳的直銷渠道。所以歐萊雅即使收購雅芳，應(yīng)該也不會改變雅芳的直銷隊伍和直銷模式，最多只是對其進(jìn)行優(yōu)化。雅芳小姐遍布全球，渠道非常成熟，沒有必要做根本改變。

　　贏周刊：有市場人士擔(dān)心，雅芳倘若被收購，品牌會不會被收購方雪藏？

　　王萬軍：歐萊雅收購過很多品牌，這些品牌后來很多都運作得非常成功。比如英國的美體小鋪，中國的羽西、小護(hù)士，現(xiàn)在照樣都發(fā)展得很好，很多地方都可以買到。我認(rèn)為，既然歐萊雅假設(shè)能夠把雅芳收購回來，不但要借力對方的渠道，也需要借力對方的品牌，所以，應(yīng)該沒有刻意雪藏的必要。

　　贏周刊：傳統(tǒng)日化企業(yè)與直銷巨頭“聯(lián)姻”會不會產(chǎn)生銷售模式上的沖突？

　　王萬軍：歐萊雅收購美體小鋪后，美體小鋪還是照樣獨立運作。歐萊雅只是占到美體小鋪百分之五十幾的股份，在資本市場控股。這就類似于一家大集團收購了一家小公司，卻依然保留住原來公司的建制，這家被收購的公司還是可以獨立運營。只是，通過被歐萊雅收購，美體小鋪的實力增強了。歐萊雅對它注入了更優(yōu)質(zhì)的資源、更成熟的管理，并對其發(fā)展進(jìn)行了戰(zhàn)略把控等。同樣，即使傳聞成立、收購成功，我認(rèn)為，并購之后的歐萊雅還是歐萊雅，雅芳也還是雅芳，應(yīng)該不會出現(xiàn)銷售模式的融合或者沖突的問題。雅芳模式在中國水土不服，那是雅芳自己的問題�？梢粤硗庀朕k法解決。

　　當(dāng)然，“聯(lián)姻”之后，兩家企業(yè)相互肯定會進(jìn)行資源優(yōu)化組合。歐萊雅可能會設(shè)計出新產(chǎn)品注入雅芳銷售渠道體系，而雅芳渠道也會因此而增添進(jìn)入新的活力因子，雅芳原有直銷隊伍也會因此獲得更多具有品牌影響力的銷售產(chǎn)品。我認(rèn)為，即使收購后，雅芳現(xiàn)有的產(chǎn)品也會同步銷售。然后，不論是雅芳原有產(chǎn)品，還是歐萊雅通過雅芳渠道銷售的產(chǎn)品，都會優(yōu)勝劣汰，但這已經(jīng)是市場在做選擇了。

　　贏周刊：假設(shè)并購傳聞成立并且成功，會給日化行業(yè)帶來怎樣的影響？

　　王萬軍：如果傳聞屬實，收購成功，兩方又融合得很好，這將使歐萊雅更加強大。雅芳在全球還算一個不錯的品牌，有自己忠實的消費群體，同時還擁有龐大的直銷渠道。歐萊雅本身產(chǎn)品線很豐富，渠道也很多，收購雅芳成功對其意義就是一個渠道的拓展。雅芳呢，則可以通過被收購獲得更大實力的支持。

　　從巨頭競爭層面看，倘若并購成功，歐萊雅在跟寶潔、聯(lián)合利華等同級別企業(yè)競爭時，籌碼會更足。但即使這樣，在全球市場甚至中國市場，歐萊雅也不會一家獨大，日化巨頭的整體市場格局也不會因此而改寫。畢竟現(xiàn)在，這幾家日化巨頭在全球市場所占的份額都是相當(dāng)大的了，收購等資本運作只會讓巨頭更加巨大，卻沒有辦法形成寡頭。全球日化市場競爭非常激烈，雖然外資日化企業(yè)頻頻進(jìn)行資本運作，會對中國日化行業(yè)帶來一定的沖擊，但這種壓力其實一直都存在，不會說一下子就把市場沖沒了。日化行業(yè)的蛋糕很大，做得不錯的日化品牌還是具有自己的生存空間。

　　相關(guān)鏈接：相關(guān)鏈接：

　　聯(lián)合利華37億美元欲“娶”雅濤

　　據(jù)悉，聯(lián)合利華近期宣布，將以37億美元的價格收購成立于1955年、被譽為“世界美容美發(fā)始祖”的美國護(hù)發(fā)用品生產(chǎn)商雅濤。聯(lián)合利華宣稱將使雅濤新增V05、彩絲美、耐克斯、圣艾芙等品牌。若交易獲批，將極大增強聯(lián)合利華在美國、加拿大、英國、墨西哥和澳洲的護(hù)發(fā)業(yè)務(wù)。聯(lián)合利華也將憑借此次收購一躍成為全球最大的護(hù)發(fā)產(chǎn)品生產(chǎn)商。消息公布后，雅濤應(yīng)聲大漲19.57%。

　　寶潔有意拿下拜爾斯道夫

　　去年9月，寶潔CEO麥睿博公開宣稱,有意收購大名鼎鼎、有120年歷史的德國拜爾斯道夫。據(jù)悉，拜爾斯道夫旗下?lián)碛心菥S雅、優(yōu)色林、萊珀妮、Juvena等多個知名化妝品品牌。盡管拜爾斯道夫的表態(tài)相對木訥，稱尚不知曉寶潔有意收購自己，但其股票還是大漲10%。

關(guān)鍵詞：王萬軍巨頭并購意在全球