“金融就是龐氏騙局。”“黃金就是龐氏騙局。”

　　曾經(jīng)接觸過資金盤的韓城對金融的感覺過于負面。在他眼中，被稱為“數(shù)字黃金”的比特幣，幣價短期從一千多元飆漲三倍，也都是傳銷的“功勞”。

　　傳銷和資金盤風(fēng)行之時，比特幣一度被用作交易媒介。

　　韓城是一個90后，與資金盤和數(shù)字貨幣的故事卻已糾纏了數(shù)年——參與著名國際龐氏騙局 MMM 并差點血本無歸。他因傳銷接觸比特幣，最初毫無信仰，多次拿到之后立刻套現(xiàn)。不過親眼所見最易動搖人心。正如我曾經(jīng)采訪過的持幣者日禾所說，眼看著幾百塊的比特幣漲到兩千、兩萬，甚至十萬，你就莫名其妙又信了。

　　“賺了第一筆錢，人就會有點飄，腦袋里面真的會相信，比特幣會漲到50、100 萬，生怕自己上不了車。”

　　最后，跟資金盤徹底斷絕關(guān)系的韓城，成為了一名幣圈韭菜。

　　比特幣的“原罪論”并不新鮮。難以否認暗網(wǎng)和非法活動促進了比特幣流通。Odaily星球日報采訪過的一位知名交易平臺前產(chǎn)品經(jīng)理認為，2017年ICO的新用戶，大部分是來自被國家所禁的郵幣卡等外盤的用戶。

　　數(shù)年前，信仰者在巴比特論壇中為技術(shù)信仰唇槍舌戰(zhàn)，“比特神教”教徒指責(zé)比特股和以太坊皆為騙局時，外界對比特幣也依舊知之甚少。區(qū)塊鏈布道者、幣信COO吳廣庚告訴 Odaily星球日報，他2015年曾在火車上被三位赴京參加微商大會的人指責(zé)為“傳銷”，不久之后，他聽說，這三位所在的 “云在指尖” 被工商局定性為傳銷。

 

 

　　區(qū)塊鏈早期布道者的心酸往事

　　時至今日，比特幣在區(qū)塊鏈的光芒下被“撥亂反正”，鮮少有人提及這段過往。但無法否認的是，依舊有大量 “借區(qū)塊鏈之名行傳銷之實” 的空氣幣。一度靠“交易即挖礦”和“平臺幣分紅”躋身國內(nèi)第四大交易所的 Fcoin，也被第一大交易所幣安的創(chuàng)始人抨擊為資金盤。

　　再想想韓城從傳銷受害者成為幣圈韭菜的故事，我們不得不承認，今天的 “幣圈世界” 與資金盤運作確實有大量相似之處。區(qū)塊鏈一邊承擔(dān)著極客的技術(shù)理想，一邊也被有心者漁利。漸漸地，這里形成了一個理想主義者和欺世盜名者兼存，投機者驅(qū)逐務(wù)實者的怪圈。

　　自由軟件運動、密碼朋克、比特幣之父——我們講述過很多關(guān)于區(qū)塊鏈理想主義的故事；今天，我們來講講區(qū)塊鏈不愿為人所道的黑暗童話。

 

　　傳銷幣的鼻祖：以高收益騙你入局的“龐氏騙局”

　　道高一尺魔高一丈，犯罪形式在不斷迭代。要了解今天傳銷幣、資金盤，需要了解他們的前身。

　　韓城接觸的第一個資金盤 “MMM”，是俄羅斯史上規(guī)模最大的龐氏騙局，受害者遍布東亞、東南亞。創(chuàng)始人謝爾蓋 · 馬夫羅季1955 年出生于莫斯科的一個中產(chǎn)家庭。他擅長數(shù)學(xué)和物理，在莫斯科理工學(xué)院的電子工程專業(yè)畢業(yè)后，成為一名普通的程序員。1994年他和兩位兄弟，以姓氏首字母為名，創(chuàng)辦 MMM 股份公司，以投資石油的名義，用 “金字塔” 投資模式，聲稱要建立最大的投資基金。MMM 幾乎在俄羅斯所有的知名媒體投放廣告，大肆傳播。

　　該項目于1997年崩盤，馬夫羅季因而入獄，四年后出獄的他又重操舊業(yè)，這次中國成為了他的主要目標。這位“金字塔頂端”的男人于今年3月在莫斯科醫(yī)院心臟病發(fā)去世，留下14萬枚比特幣。

 

馬夫羅季

 

　　直至今天，一名為“MMM互助金融平臺”的中國網(wǎng)站，竟還能訪問。比特幣的匿名特性受到資金盤的偏愛，網(wǎng)站上帶有比特幣錢包注冊和購買教程，提供幫助（充值）和領(lǐng)取幫助（提現(xiàn)）都是以比特幣操作。

 

 

　　“MMM互助金融平臺”

　　根據(jù)該網(wǎng)站介紹，MMM中國的收益分成三部分：一是超高的固定收益，月息30%；二是推薦獎，推薦人能獲得被推薦人新投資額10%的獎金；三是經(jīng)理獎，根據(jù)層級經(jīng)理能拿到“傘下”會員固定比例的獎金。如今，網(wǎng)站上還掛著大量社區(qū)會員的各種獲得幫助的“幸福視頻”，傳播類似互助理念，“感謝馬夫羅季先生建立了偉大的平臺并帶來了中國。”

　　這種機制是典型的傳銷式設(shè)計：有超高收益，同時以收益吸引參與者招攬下線，以保證龐氏騙局有源源不斷的資金來源。類似騙局曾在2015年前后在中國病毒式傳播，后來被定性為非法集資、傳銷騙局的幾個P2P平臺也隨之誕生。

　　行文至此，或有讀者疑惑資金盤所為何物。坦白說，這是個沒有嚴謹定義的名詞。

　　據(jù)智庫百科，資金盤是指沒有造血功能、拆東墻補西墻、用后加入會員的錢支付給前面會員的網(wǎng)資盤。“資金盤”的模式雖與英語中Pyramid Scheme（龐氏騙局經(jīng)典款）接近，卻因傳銷“走紅”。跟傳統(tǒng)傳銷不同之處在于其無實物、走線上渠道，根據(jù)模式不同可細分為資金盤、分紅盤、互助盤、拆分盤等。

　　龐氏騙局最早源于1919年意大利移民查爾斯·龐茲在美國兜售的騙局。而在中國，傳銷模式的興起跟俄羅斯 MMM 時代背景如出一轍，均是在國家經(jīng)濟改革前后、貨幣大幅貶值之時。

　　在貧窮和經(jīng)濟疲軟之下，無處安放的貪婪和饑渴成為資金盤最大的溫床。據(jù)一專門研究傳銷的公號寫道，“1998 年前后中國社會飛速發(fā)展過程中，消費品不斷增多，貨幣相對貶值速度較快，很多傳銷產(chǎn)品即便銷量巨大，團隊人多的黑壓壓一片，團隊領(lǐng)導(dǎo)們收入更不上時代變化。于是以搖擺機（傳銷模式）為代表的五級三階制，首先普及了早期資金盤模式，也就是買一個產(chǎn)品交多份的錢。”多交的錢進了領(lǐng)導(dǎo)的口袋，繼而演變成先給錢后拿貨，最后連貨都沒有，干脆直接以空殼形式運作。

　　后來，傳銷“產(chǎn)業(yè)不斷迭代”，衍生了上述的各種新型資金盤。MMM 是典型的"互助盤"，哈爾濱人張?zhí)烀鬟�受 MMM “啟發(fā)”創(chuàng)立了傳銷組織善心匯，購買“善心種”（實為激活碼）“布施”，隨后等待感恩“受助”。張?zhí)烀靼焉菩膮R包裝成扶貧濟困、民族大業(yè)的事情；把自身包裝成大慈善家，接受媒體采訪，主打低線城市和貧困山村，在某些網(wǎng)點甚至被奉為神。換了名頭之外，本質(zhì)與 MMM 無異。

　　核心攢局者、社區(qū)運營者、拉盤者、不明真相的韭菜——資金盤的運作與水深的幣圈玩法多處重疊，許多傳銷行徑披著“區(qū)塊鏈”的外衣。

 

 

　　已經(jīng)被定性的傳銷幣有 MFCCLUB、UC摩根、中華幣、云數(shù)貿(mào)五行幣、中非幣、萬福幣、U幣、Vpay等

　　正如自媒體牛頓先生所言：“從查爾斯 · 龐茲的郵政票據(jù)投資破敗入獄（龐氏騙局），到國內(nèi)P2P公司的跑路，再到空氣幣站臺大佬退出幣圈。資金盤長盛不衰，從未消失。”

 

　　區(qū)塊鏈賜予賭博的革命之路：公開透明的資金盤

　　很多人以為資金盤是“空手套白狼”，無本生利，實則不然。

　　詢問了一些知情人士之后，Odaily星球日報發(fā)現(xiàn)，操盤者需有技術(shù)+渠道+營銷，要掌握多項互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)必備的技能。

　　在數(shù)字時代，基本沒人搞傳銷不依靠“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，加上有的傳銷模式設(shè)計得特別復(fù)雜，人力操作成本巨大，“技術(shù)”成為第一生產(chǎn)力。

　　區(qū)塊鏈投行負責(zé)人由熙向 Odaily星球日報透露，為了快速上線，資金盤系統(tǒng)的開發(fā)一般找外包公司，成本在10-15萬元。

　　東經(jīng)是一家技術(shù)開發(fā)公司的CTO，偶然接觸到幾個疑似資金盤的案子，他表示報價按需求而定，復(fù)雜的系統(tǒng)可能需要幾十萬。“有的做得大的客戶對系統(tǒng)的承載量、速度和 UI 要求很高，他們還會找一些名人站臺。”

 

為了讓你感受大客戶的需求，給你看看MMM 精美的英文介紹視頻

 

　　渠道和營銷（即獲客能力）是資金盤或傳銷組織最具核心競爭力之處。MMM 之所以在眾多龐氏騙局中“脫穎而出”，與其宣傳手法不無關(guān)系；善心匯主打鄉(xiāng)鎮(zhèn)，依靠扶貧和宗教包裝；還有打著知名外資機構(gòu)或者冒充其他合法公司的方式。

　　最怪異的當屬渠道。

　　營銷是包裝，本質(zhì)是有組織地公開說謊。因而我們把“資金盤”叫做騙局，稱投錢進去還幫忙拉人頭的人為受騙者。若明知被騙，是受騙者，還是合謀者？

　　這就是渠道。傳銷中的渠道之首，是經(jīng)理人培訓(xùn)學(xué)校的“校長”。“校長”手下掌握著數(shù)十萬“忠心耿耿”的經(jīng)理人，他們“訓(xùn)練有素”、“參盤無數(shù)”，知道如何快速拉人頭入局，他們就像互聯(lián)網(wǎng)的地推大軍，曾是微商、是P2P地推大軍、是互助盤布道者、是資金盤經(jīng)理人，是傳銷模式生生不息的力量之源。

 

 

　　而作為傳銷渠道，也是有“規(guī)矩”的。核心的開盤者，可以騙外圍者，不能騙中間人。一旦他們發(fā)現(xiàn)操盤者在開盤之初，就有跑路的跡象，只打算騙一波，這個盤大抵就玩不成的。由于資金盤的關(guān)鍵是源源不斷入局的人頭，后來者決定先進者的收益，如此規(guī)則也促使操盤者不宜在一開始拉進來太多人，否則容易后繼無力；若市場向好，即便提現(xiàn)人數(shù)一時過多，操盤者也需要加點錢“拉盤”，撬動更多資金進入。

　　很多參與資金盤的人內(nèi)心清楚“遲早會崩盤”，但只要開盤者守信，后來者接盤，他們就能穩(wěn)賺不賠。

　　這些當局者在投機和賭性的驅(qū)使下進場，寄希望于自己不是最終的“接盤俠”。對他們而言，資金盤不是騙局，是賭局。

　　這樣的心態(tài)不難理解，但畢竟資金盤是毫無保障的——提款都靠黑卡，兌付看心情，遭遇了黑吃黑也無處喊冤，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)一定程度上解決了這個痛點。

 

　　不久前大火的以太坊游戲 Fomo 3D 就被稱為“永不跑路的去中心化資金盤”，模式與傳統(tǒng)的分紅盤有點像。不同在于，當獎金池的倒計時結(jié)束時，最后一個買鑰匙的人將分走獎池絕大部分的獎金。

 

　　人們并不討厭 Fomo 3D，而是前赴后繼參與，并絞盡腦汁想發(fā)現(xiàn)或成為下一個它，模仿之流一夜遍地。比如，EOS 版的EOSSTUD團隊詐騙4萬余EOS跑路。

　　“你知道一個資金盤游戲的產(chǎn)品經(jīng)理有多難找嗎？”

　　一無所有者最敢賭。幣圈的熊市正當其時。由熙設(shè)想通過區(qū)塊鏈資金盤游戲來獲客，加入的用戶可以通過后來的投入獲得收益，最后一個人只能獲得約七成。該游戲只支持幾乎已經(jīng)歸零的山寨幣，反正散戶也不在乎。現(xiàn)在這個計劃萬事俱備，就缺產(chǎn)品經(jīng)理。

　　而對此最有經(jīng)驗的，就是以前專門設(shè)計資金盤機制的人。

　　這就是區(qū)塊鏈最大的悲哀：解決的最大痛點是資金盤“莊家跑路”，少數(shù)的爆款游戲是個資金盤，不少用戶和人才也來自資金盤。

　　無怪乎有人諷刺，區(qū)塊鏈最大的應(yīng)用還是資金盤。

 

　　區(qū)塊鏈加持的“薛定諤”資金盤：巨大染缸與自我預(yù)言

　　最可怕的不是惡魔，而是難辨“天使”還是“惡魔”的混合體。

　　上文 Odaily星球日報介紹了幣圈中“純粹的傳銷幣騙局”和“公開的資金盤賭局”。而更困擾我們的，是那些真假難辨，既不時被指為資金盤，又披上合理包裝的模式。比如 Fcoin 帶火的“交易即挖礦”。

　　6月20日，幣安創(chuàng)始人趙長鵬在微博中將“交易即挖礦”模式“定性”為資金盤。其核心論據(jù)是，如果交易所沒有手續(xù)費收入，只靠平臺幣上漲盈利，那么將依靠拉盤生存。此后，不少媒體跟進，長篇抨擊Fcoin的資金盤模式終有崩盤的一天。

 

 

　　在輿論場的大戰(zhàn)之外，不乏有創(chuàng)業(yè)者認為交易即挖礦只是獲客方式罷了，類似傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的補貼。比如火幣創(chuàng)始人李林，他認為交易即挖礦只是一種早期營銷模式，相當于把整個平臺的未來收益分給早期的貢獻者，這種模式確實不具備持續(xù)性。他還表示，這種模式應(yīng)用不好會成為用戶很大的危害，如果交易所未獲得良性成長，風(fēng)險巨大。“你要有非常巨大的能力來把控風(fēng)險，要非常強的能力，在短時間內(nèi)取得快速的發(fā)展，抓住交易挖礦的有效期，讓自己成為一個真正的交易所。”

　　但是，把交易即挖礦做成純粹資金盤的交易所并非沒有。Odaily星球日報曾報道，僅有數(shù)百用戶的交易所，靠著平臺幣獲客、拉盤，每天盈利超過十萬元，這就是活生生的資金盤。

　　根據(jù)前述定義，資金盤有兩個特點：1、沒有造血功能（沒有價值），2、拆東墻補西墻（前人收益來自后人接盤）。仔細推敲之下會發(fā)現(xiàn)這個定義不夠嚴謹。

　　先用“歸謬”法，我們會發(fā)現(xiàn)滿足第二點的金融場景不在少數(shù)：股票、外匯、黃金等一切有二級市場或“能炒”的品類，大多數(shù)人靠升值而非分紅/交割盈利；風(fēng)投、樓市、養(yǎng)老金等，何不都需要接盤俠；甚至保險的賠付金，也是來源于其他人投保。如前文所言，不少區(qū)塊鏈項目的運作方式確實類似傳銷。

　　可是，世界上存在著不少可能有價值，卻也具有投機屬性的金融產(chǎn)品。既然第二點不好用，判斷的關(guān)鍵點落在了是否有“造血能力”。

　　我們嘗試問這幾個問題：“投的錢去哪兒了；收益來自哪；標的本身有無價值；這個模式的終局如何？”一般來說，價值投資的回本周期較慢，而資金盤通常沒有真正的產(chǎn)品，只能靠高收益吸引后來者為前入者提供收益，獎金幾乎沒有沉淀（比如接近 100% 甚至以上的分紅比例，理論上回本越快，崩盤越快）。表面來看，收益率遠超常識，回本周期短，那基本可以判定為資金盤。

　　這意味著，一個金融市場中的企業(yè)（項目）一旦失去“造血能力”，就淪為資金盤。

　　不過，幣圈大多數(shù)都是早期項目，要求一個早期項目有“造血能力”并不現(xiàn)實。在互聯(lián)網(wǎng)模式中通常會換個問法：這個項目有無創(chuàng)造價值、有無滿足用戶痛點/需求。落到可統(tǒng)計指標中就是“你有多少用戶”？太早期的就只能看需求和團隊。

　　交易所、溯源、電商、游戲、公鏈，我們能說區(qū)塊鏈行業(yè)最大的問題是沒有用戶、只有散戶，卻很難說這些賽道沒有需求。于是判斷資金盤的關(guān)鍵都落在了團隊。

　　是不是資金盤，取決于真實用戶有多少，取決于創(chuàng)始人一念之間，取決于項目最后有沒有成功。

　　這就是所謂的“薛定諤”的資金盤：不到崩盤那天，你都不知道它是不是資金盤。

　　說回 Fcoin，如果真實交易量>刷單量，它就不是資金盤；但互聯(lián)網(wǎng)有句話叫做用戶習(xí)慣養(yǎng)成，就算初始都是刷單，后來轉(zhuǎn)化成真實交易量，是不是就從資金盤變成非資金盤了呢？上述市值管理團隊負責(zé)人甚至說到，如果平臺起初賺了大把錢，他可以后來才開始認真做事，用這些錢不斷去嘗試新玩法，洗白自己，起碼你活下來了。“最怕的是，你能用傳銷的方式賺錢時，你怕這錢太臟不屑賺，之后才后悔莫及。”

　　劣幣驅(qū)逐良幣。

　　二級市場、市值管理之風(fēng)氣普遍存在，發(fā)幣決定著你無法安心做事。一位創(chuàng)業(yè)者告訴Odaily星球日報，他朋友的公司本來做得半死不活，“但也是在做事”，有意“發(fā)幣自救”。“我告訴他你一旦發(fā)幣，就不可能好好做事了。”果不其然，碰上熊市，即便發(fā)了幣，這家公司也還是虧的，但 CEO 已然是騎虎難下。

　　“區(qū)塊鏈是我見過的最怪異的圈子，在技術(shù)、信仰、理想的包裹之下，已經(jīng)無法分辨這是什么。”一位知名交易所前員工跟 Odaily星球日報感嘆，“這個圈子可能聚集著全中國價值觀最不正確的人。”

　　誠然技術(shù)圈中不乏類似中本聰?shù)葏^(qū)塊鏈極客信仰者，但他見得更多的是所謂“區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者”和“信仰者”——心懷技術(shù)理想、口談去中心化和烏托邦，以為自己在做、在投資有價值的事，實際上連什么是區(qū)塊鏈和能解決什么都不知道。這樣的人跟宗教騙局中的受騙民眾有何區(qū)別？

　　可是在區(qū)塊鏈中，他們不是外圍被騙的受害者，而是這個謊言的編織者和背書者。他們不是二三線城市的人微言輕的市井小民，而是手持百億基金、能撬動一眾韭菜的意見領(lǐng)袖。

　　曾經(jīng)投身資金盤的是一群被主流社會邊緣化的人，他們“蠱惑”的也是最弱勢的人。而加上“區(qū)塊鏈”的濾鏡，社會地位更高、能一呼百應(yīng)的大佬與項目方站在了一起。這些自帶流量的人，如滾雪球一般吸引著后繼者填坑買單。在前沿技術(shù)與社會實驗的口號下，很難看懂、也很難說清，它究竟是什么。

　　說穿了，早期項目投資本身也是九死一生，機構(gòu)有甄別機制，更有風(fēng)險承擔(dān)能力，散戶沒有。監(jiān)管規(guī)定上市公司需要業(yè)績支撐，區(qū)塊鏈二級市場則是一片空白。

　　在這個市場里，面對層出不窮的誘惑，大部分人沒有能力辨別，這究竟是助你一本萬利的投資，還是累你血本無歸的騙局。

　　可以確定的是，眼前為如斯豪賭，身后是萬丈深淵。

　　馬夫羅季的傳記電影中《MMM金融金字塔》中，他在招攬合伙人安東時說：

　　資本主義建立在每個人貪婪的基礎(chǔ)上，這些貪婪各自為戰(zhàn)，耗費了巨大能量，我可以購買貪婪，收集這種能量。

　　每個人帶來貨幣形式的個人貪欲，利息越來越多，貪婪也不斷增長。

　　與黃金不同，貪婪是取之不盡的資源。一個人得到的越多，他想擁有的就越多。

　　貪婪無處不在，沒有那么大的資本，你就配不上那么大的貪念。

　　（韓城、由熙、東經(jīng)均為化名，感謝接受采訪的知情人士。）